该机构认为，台积电2025年业绩创记载，2026年本钱收入大幅上调，表了然AI算力取先辈制程带来的持续盈利。为设备市场出千亿美元的空间，且国产化率无望实现翻倍增加。基于先辈制程取国产替代的双轮驱动，我们看好设备的投资机缘，关心具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头。

　　此前亦已先行提价。2026年8英寸晶圆代工价钱或继续上调5%-20%，行业景气宇回升叠加龙头议价权提拔，财产链无望送来价值沉估。